Ordre d' achat à cours limité, la limite étant un cours maximum. Exemple : un ordre d'achat limité à 50 € ne sera pas exécuté tant que le cours de l'option reste supérieur à 50 €.
Ratio mesurant la capacité d'un sous-jacent à amplifier les mouvements de son indice de référence ou "benchmark" (le CAC 40 pour les actions françaises, le DAX 30 pour les actions allemandes, le TecDAX pour SolarWorld et l'Eurostoxx 50 pour Nokia). Si un sous-jacent présente un facteur Bêta supérieur à 1, cela signifie qu'il a tendance à amplifier les mouvements de son benchmark. Cette amplification joue aussi bien à la hausse qu'à la baisse. Un facteur Bêta supérieur à 1 révèle donc un risque supérieur à la moyenne. Si le facteur Bêta est inférieur à 1 (mais positif), cela signifie que le sous-jacent a tendance à être moins volatil que son benchmark. Un facteur Bêta négatif signifie que la valeur évolue en opposition de phase avec son benchmark.
Le cours du contrat à terme (future) suit étroitement les variations de son sous-jacent. Il peut néanmoins être supérieur ou inférieur : ce décalage, appelé la "base" ou encore le coût de portage du contrat à terme, évolue librement pendant la durée du contrat mais s'annule à son échéance. La base résulte de différents facteurs comme par exemple le fait que l'acheteur de contrats à terme ne verse qu'un dépôt de marge sensiblement inférieur au prix décaissé par l'acheteur des sous-jacents, et le fait que le détenteur de contrats à terme ne perçoit pas les dividendes.
Une condition sur le cours du sous-jacent (Ex : France Telecom >= 20 EUR) peut venir compléter la condition portant sur le cours du produit : dans ce cas, l'ordre ne s'exécute que lorsque les 2 conditions sont simultanément remplies. Les types d'ordres concernés sont les ordres d'achat à cours limite (ACL), les ordres de vente à cours limité (VCL) et les ordres de vente à seuil de déclenchement (VSD).
En cours de journée, ClickOptions calcule le prix de ses options en référence à la Fourchette moyenne pondérée (FMP) du sous-jacent, c'est-à-dire le cours moyen du sous-jacent dans le carnet d'ordres de la Bourse. C'est cette FMP qui est considérée comme le cours intraday du sous-jacent. A noter : pour les indices, le cours du sous-jacent est celui du contrat future ajusté de la base (contrat à terme ferme).
L'outil Day By Day Timing, c'est : un fil de news en temps réel : -sur les tests de niveaux (le cours du sous-jacent est proche d'un support, d'une résistance ou d'un objectif), - les ruptures de niveaux (le cours du sous-jacent a dépassé un support ou une résistance) - les sélections de produits ClickOptions (Achat / Vente) - les analyses en base horaire sur les indices CAC40, DAX30 et SPMIB - les analyses Intraday sur un sous-jacent - les changements d'opinions (l'opinion DBD sur une valeur devient positive ou négative). Le tableau de bord Day By Day Timing, synthèse technique sur l'ensemble des sous-jacents, en 3 rubriques : - les tests de support ou de résistance - les niveaux rompus - les changements d'avis
Le delta d'une option mesure la sensibilité de son prix à une variation donnée du cours du sous-jacent. Le delta d'un Call est compris entre 0 et +100% : une option d'achat vaut d'autant plus cher que le cours du sous-jacent est élevé. De façon symétrique, le delta d'un Put est compris entre -100% et 0. Le delta doit être ajusté de la parité et du taux de change lorsque l'option et le sous-jacent ne cotent pas dans la même devise.
Dernier jour où l'option peut être achetée ou revendue. C'est Echéance - 2 jours (Achat de click-options) et Echéance -1 jour (vente de click-options) ou Echéance- 1 jour (achat -vente de Turbos infinis).
L'élasticité (ou "effet de levier") mesure la variation en % du prix de l'option pour 1% de variation du cours du sous-jacent. Elle est toujours supérieure à 1. Plus un warrant est hors de la monnaie (cf. valeur intrinsèque) et plus son élasticité augmente : la mise de fonds est faible, mais la probabilité d'exercice également. Elasticité = (Delta x Levier)/100.
Situation combinant une grande volatilité des cours et un grand volume d'ordres, justifiant des conditions dégradées d'animation. C'est la situation de stress maximal sur les marchés.
Un Future, ou contrat à terme, est un contrat standardisé permettant la négociation, achat ou vente, d'actifs quelconques dans le futur. Le Future CAC 40, par exemple, porte sur l'indice CAC 40. Son évolution est étroitement corrélée à celle de l'indice, en anticipant ses mouvements. L'écart, à un instant donné, entre la valeur d'un actif et celle du future ce même actif est appelé la base.
Le gamma représente la convexité du prix d'une option en fonction du cours du sous-jacent. Un gamma élevé implique une forte sensibilité du delta par rapport au prix du sous-jacent.
Trou de cotation sensible constaté entre deux périodes successives. Montre une rupture, un changement d'attitude des opérateurs (gap d'impulsion), une accélération de la tendance (gap de continuation) ou une fin de tendance (gap éloigné sans volume après un long parcours).
Le levier mesure le nombre de fois que l'on peut répliquer la position en sous-jacent par le biais d'un investissement en options. Levier = cours du sous-jacent / (prix de l'option x parité) Cet indicateur est pertinent dans le cas des Turbos car leur prix réplique exactement les variations en Euros du sous-jacent (delta=100%). En revanche, il n'est pas pertinent dans le cas des options Classic, dont le delta est variable : voir Elasticité.
L'investisseur indique une limite de prix pour l'exécution de son ordre. C'est un prix plafond pour un achat, ou un prix plancher pour une revente. Cours Limité
L'investisseur indique le prix à compter duquel son ordre doit être exécuté. Exemple : une option vaut 50€. Un ordre de vente à seuil de déclenchement [30€] sera activé si le cours de l'option baisse en deçà de 30€. Une fois activé, l'ordre de vente peut être exécuté à tout prix.
Entre le dernier jour de négociation et la date d'échéance, les produits ne sont plus négociables : leur cours n'est plus calculé et disparaît du tableau de synthèse et du tableau détaillé.
Quantité maximale par ordre. Ce plafond, que vous retrouvez dans la page de passation d'ordres, est fonction de la liquidité du sous-jacent concerné. Ex : faible liquidité des actions américaines lorsque la bourse de New York est fermée. Si vous tentez de passer un ordre direct de taille supérieure, celui-ci sera intégralement rejeté. S'il s'agit d'un ordre conditionné (pré-ordre), il sera exécuté à hauteur de la quantité disponible puis rejoindra les ordres «en cours» pour la quantité résiduelle, jusqu'à son exécution totale.
Représente l'écart-type ou "déviation standard", qui mesure les dispersions des données par rapport à la valeur centrale, appelée "moyenne". Plus un écart-type est grand, plus la dispersion est grande.
Le spread Bid/Ask d'un actif (ou fourchette Achat/Vente de cotation) représente l'écart entre le prix offert et le prix demandé. Tous les actifs financiers sont cotés en spread. Plus un actif est liquide, plus son spread se serre. Exemple : sur une action cotée en Bourse, le spread correspond à l'écart entre le meilleur cours d'achat et le meilleur cours de vente présents dans le carnet d'ordres. Dans le cas de Sanofi ci-dessous, le spread est de 0,03€ par action (62,81-62,84) :
La station Premium est une interface Java accessible à tout client abonné. Elle permet de suivre l'évolution des sous-jacents et des options en flux continu, de recevoir des alertes SMS, de réaliser des analyses techniques... Manuel Utilisateur
Le thêta d'une option mesure la sensibilité de son prix au passage du temps. Dans le cas des produits d'impulsion (options classic et click-options à barrière activante de type Tapéo, Tapéba...) hors de la monnaie, le thêta est négatif et s'alourdit notamment à l'approche de l'échéance. En revanche, le thêta est positif et progresse notamment à l'approche de l'échéance dans le cas des produits d'impulsion dans la monnaie et des produits de stabilité (click-options à barrière désactivante de type Tunnel, Bornéo). Les turbos n'ont pas de thêta.
Le véga d'une option mesure la sensibilité de son prix à une variation donnée de la volatilité implicite. Toutes choses étant égales par ailleurs, le véga est d'autant plus important que l'option est proche de la monnaie (valeur temps maximale). Pour un même prix d'exercice, une option d'échéance lointaine présentera un véga supérieur à celui d'une option d'échéance proche. Les turbos n'ont pas de véga : leur cours est totalement indifférent à la volatilité implicite.
Ordre de vente à cours limité, la limite étant un cours minimum. Exemple : un ordre de vente limité à 50€ ne sera pas exécuté tant que le cours de l'option reste inférieur à 50€.
Vente à seuil de déclenchement, ou ordre « stop loss », destiné à protéger le capital investi. Exemple : un ordre de vente dont le seuil est fixé à 50€ ne sera pas exécuté tant que le cours de l'option reste supérieur à 50€.
Ordre de vente à seuil suiveur, similaire au VSD, ce type d'ordre est destiné à protéger le capital investi mais son seuil est automatiquement remonté dès que la différence entre le seuil actuel et le cours de vente du produit est supérieure au pas d'ajustement défini. Ex : un ordre de vente dont le seuil est à 30 euros et dont le pas d'ajustement est de -10€ ne sera, dans un premier temps, jamais exécuté tant que le cours reste au dessus de 30€. Mais son seuil sera remonté à cours - 10€ tant que cette valeur sera supérieure au dernier seuil calculé (si le cours monte à 41€, le seuil passe à 41-10=31€, si le cours passe à 42, le seuil passe à 32€ et ainsi de suite tant que le cours est à la hausse).
C'est la différence entre le prix d'exercice de l'option et le cours du sous-jacent. Si cette différence est positive, l'option est dite "dans la monnaie". Si elle est nulle, l'option est dite "à la monnaie". Si elle est négative, l'option est dite "hors de la monnaie".
C'est la différence entre le cours de l'option et sa valeur intrinsèque. On parle également de valeur spéculative de l'option. Elle est fonction de la volatilité du sous-jacent et de la durée restant avant l'échéance de l'option : ainsi, même dans un marché totalement stable (cours du sous-jacent stable et volatilité stable), la valeur temps de l'option varie sous l'effet du passage du temps. Voir Thêta.
Représente la variation du cours actuel par rapport au cours de la veille en fin de journée (par rapport au cours d'ouverture du jour pour les turbos Jour).
Représente l'écart journalier de cours du sous-jacent par rapport à son cours moyen, avec une probabilité de 68%. La volatilité annuelle est l'écart-type observé pour une année : une action ayant une volatilité annuelle de 0,30 a vu son cours fluctuer dans une fourchette de +/- 30% autour de sa valeur moyenne dans 68% de ses cotations au cours de l'année.
Le cours Bid/Ask de la volatilité implicite est constaté sur les marchés d'options. Il représente la volatilité anticipée du sous-jacent jusqu'à l'échéance de l'option considérée. Sa hausse contribue à valoriser les produits d'impulsion (options classic et click-options à barrière activante de type Tapéo, Tapéba...) tandis qu'elle tend à dévaloriser les produits de consolidation (Tunnel, Bornéo...). La volatilité implicite augmente en période d'incertitude (baisse des cours de Bourse, risques économiques ou politiques, attente de publications...). A un instant donné, pour plusieurs options portant sur un même sous-jacent, la volatilité implicite diffère en fonction du prix d'exercice et de la maturité de chaque option (phénomène de "smile").
Numéro vert 0 800 300 400
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