Métaphore japonaise de “Island Reversal” lui même traduit “île de retournement” en français ! Localisant un chandelier complètement dissocié du reste du graphique, le bébé abandonné est la plus fiable des configurations de retournement.

Indicateur cumulatif analysant les amplitudes du volume. S’utilise en divergence et en figures de tendance. L’accumulation est un facteur déterminant sur un titre bien orienté graphiquement.

Il y a des structures d’avalement haussières et baissières. Une structure d’avalement haussière est formée d’un long chandelier blanc qui avale un petit chandelier noir dans le cadre d’une tendance baissière. C’est une puissante formation de retournement. Une structure d’avalement baissière est formée d’un long chandelier noir qui avale un petit chandelier blanc dans le cadre d’une tendance haussière. C’est également une figure de retournement puissante.

La ligne des avances et déclins cumule chaque jour le nombre de valeurs en hausse sur celui des valeurs en baisse, donnant ainsi la pleine mesure de l’état d’esprit des investisseurs sur la globalité du marché. Elle s’utilise toujours en divergences par rapport à l’indice de référence.

Les Bandes de Bollinger sont construites à partir d’une moyenne mobile à 20 jours, encadrées d’une enveloppe de moyennes mobiles écartées de la moyenne 20 jours de plus ou moins 2 écarts types. Par construction statistique, le cours a donc une probabilité de 95% d’évoluer à l’intérieur du canal de Bollinger. Dans un marché sans tendance de fond marquée, le niveau des bandes donne d’excellents indications d’achat et de vente.

Représentation graphique montrant le cours d’ouverture, de clôture et les extrêmes de la journée.

Période de transaction où les zones de support et de résistance sont parallèles.

Représentation graphique complète d’une période de transaction (en général la journée) avec l’ouverture, la clôture, les extrêmes et surtout le sens de la journée (baissière pour un chandelier noir, haussière pour un chandelier blanc). Représentation graphique mais aussi école chartiste à part entière très utilisée au Japon.

Le choc psychologique est une phase d’accélération haussière ou baissière marquant les esprits (notion de mémoire de marché), et instituant souvent une nouvelle tendance pour les mois à venir. Cette configuration se manifeste soit sur une séance (gap baissier majeur par exemple), soit sur plusieurs séances (hausse continue des prix). L’ampleur du choc psychologique est généralement lié à son aspect inattendu (prise à contre-pied de la majorité des investisseurs).

Se dit d’un indicateur dont les enseignements, lorsqu’ils sont trop tranchés, doivent être utilisés à l’inverse de leur signification. La méthode contrarienne part du principe qu’une opinion est toujours le reflet d’une action passée et non une intention sur le futur. Par constatation, un consensus trop fortement établi est très souvent pris à contre pied. La méthode est simple mais d’une grande efficacité.

Métaphore de la ligne de support horizontale présente dans les figures de “ Tête et Epaules ”. support ou résistance majeure dont le franchissement valide la configuration.

Signal de renversement baissier, se présente donc dans une tendance haussière. C’est un long chandelier blanc qui est suivi d’un chandelier noir qui ouvre au-dessus des plus hauts de la veille mais qui clôture ensuite bien à l’intérieur -le plus bas possible- du chandelier blanc.

La figure en « V » emprunte son nom à sa forme graphique (en V « justement »). Celle-ci matérialise un violent changement de direction (généralement en deux - trois séances de bourse). Très réactif, le « V » bottom est difficile à anticiper. Pour ce type de figure, il n’existe pas d’objectif technique particulier.

Figure chartiste de retournement assez rare composée d’un triangle ouvert puis d’un triangle fermé classique. Le cours sort violemment de la figure à l’opposé de son sens d’entrée.

Indice de mouvement directionnel : détection de tendance couplé d’une évaluation de la pression acheteuse ou vendeuse. Permet de nuancer les signaux d’achat ou de vente quand le marché est sans tendance.

Comportement graphique contrarié d’un indicateur (vitesse, accumulation) par rapport au cours de référence. Prévient d’un assèchement de la tendance en cours et de la probabilité d’un retournement à terme.

Figure emblématique des chandeliers japonais. Montre sur une journée, un niveau de clôture identique à celui de l’ouverture. C’est un signal d’incertitude.

Figure classique montrant un retournement du marché à la baisse après avoir testé successivement à quelques temps d’intervalle le même point haut suivi d’une vague puissante de prises de bénéfices.

Symétrique haussière du double sommet.

Figure classique de continuation de tendance : petite zone de congestion horizontale engagée dans un volume étroit après une forte variation de cours.

La droite de support (ou de résistance) est une droite tracée sur un graphique mais fictive sur laquelle le cours rebondit pour inverser son chemin lorsqu’il s ‘en approche où la touche.

Du matin (après un baisse) ou du soir (après une hausse), l’étoile est une succession sur trois jours de Bourse, de trois chandeliers, dont un doji au milieu (décalé par rapport aux deux autres chandeliers) diagnostiquant un retournement du marché après une journée d’incertitude.

L’étoile filante est une figure d’épuisement de tendance haussière. Cette structure stipule en effet que les acheteurs n’ont pas réussi à tenir les plus hauts inscrits en séance. L’étoile filante nécessite une confirmation du retournement lors des journées suivantes.

Figure de continuation de tendance : petite phase de correction aiguë mais sans volume venant à contre-courant et renforçant la solidité de la tendance.

Représentation graphique d’un actif par rapport à son indice de référence. On utilise aussi la Force Relative pour repérer les secteurs qui ont historiquement un caractère d’anticipation sur le reste du marché. Les nouvelles techniques utiliseront de plus en plus la force relative, par exemple la force relative des sociétés de croissance (évaluées par un PER bien supérieur à la moyenne) par rapport au marché.

La formation élargie peut être considérée comme un triangle inversé dont la pointe se situe à gauche de la structure. Cette figure se forme après une tendance marquée (haussière ou baissière) et symbolise très souvent un point extrême de marché. L’objectif théorique se calcule en reportant les extrêmes de la figure au point de sortie.

La formation arrondie est une figure de retournement de marché facilement reconnaissable à sa forme ronde assimilable à une soucoupe. Celle-ci se caractérise par un mouvement initial (haussier ou baisser) allant en s’affaiblissant (la dynamique en place perd de son amplitude),suivi par un mouvement opposé allant quant à lui en s’accélérant (la nouvelle tendance s’installe progressivement). Sa formation peut prendre plusieurs semaines voire plusieurs mois. L’importance de la figure est fonction de l’amplitude et du temps de construction.

Trou de cotation sensible constaté entre deux périodes successives. Montre une rupture, un changement d’attitude des opérateurs (gap d’impulsion), une accélération de la tendance (gap de continuation) ou une fin de tendance (gap éloigné sans volume après un long parcours). Les gaps exercent une attraction sur le cours et, destinés à être comblés un jour, donnent de très bons objectifs de prix.

Autre figure japonaise reconnue appelée “ femme enceinte ” (succession d’un petit chandelier englobé à l’intérieur de son précédent). C’est une figure de retournement demandant une confirmation dans les séances suivantes.

Bar chart ou Chandelier fortement décalé (plus haut ou plus bas) par rapport à son précédent et son suivant. Caractère excessif d’une fin de tendance et prélude au retournement de tendance. Excellente fiabilité.

Convergence et divergence de moyennes mobiles : oscillateur calculant la différence de 2 moyennes exponentielles (D) à 12 et 26 jours pour la comparer à sa moyenne mobile exponentielle à 9 jours : indicateur de tendance donnant des signaux d’achat et de vente lors du passage de Zéro ou lors du croisement de (D) et de sa moyenne. Egalement largement utilisé en terme de divergences.

Figure japonaise de retournement ayant l’apparence d’un marteau, d’une fiabilité contestée, demandant donc plusieurs autres confirmations.

Figure japonaise de retournement, opposée dans son interprétation à l’étoile filante. Le marteau inversé indique que les vendeurs n’ont pas réussi à tenir les plus bas inscrits en séance. C’est un premier signe de fragilisation de la tendance. Cette figure nécessite une confirmation du retournement lors des séances suivantes.

C’est l’indicateur non borné le plus simple qui existe. Il calcule chaque jour sur une période donnée la différence entre le cours du jour et celui du début de période. Le momentum est donc censé donner une indication d’accélération de la tendance, haussière ou baissière. Le momentum classique ne donne pas de bons signaux. Pourquoi le cours du jour, s’il est supérieur au cours 20 jours avant, annoncerait-il une accélération de tendance ? Les momentum de volumes sont plus efficaces. Certains analystes tentent de travailler en figures sur le momentum avec une fiabilité contestable.

Cours moyen de l’actif sur une période de référence choisie. Lisse les variations erratiques de court terme pour ne montrer que la tendance à plus ou moins long terme selon l’horizon choisi. La moyenne mobile à 20 jours, correspondant au mois bousier est largement utilisée pour le court terme, la moyenne à 100 ou 200 jours montre la tendance de fond mais n’est d’aucune utilité en matière de prise de décision. Les moyennes exponentielle permettent de mieux valoriser les dernières informations mais sont peu suivies par les analystes. Les oscillateurs de moyennes mobiles sont plus efficaces que les moyennes seules.

Cet indicateur de volume cumulé est très utile pour évaluer la qualité du volume de transactions. Il cumule le volume dans les journées haussières et le retranche dans les journées baissières. Il se travaille idéalement en tendance et en divergence. Particulièrement recommandé lorsque la tendance est peu lisible sur le cours.

les oscillateurs sont le plus souvent des fonctions dérivées des cours permettant de déceler les tensions de marchés (sur-achat ou sur-vente), la puissance (accélération ou décélération) ou la vitesse. Il existe de nombreuses catégories d’oscillateurs, bornés ou non utilisés en complément d’une analyse graphique traditionnelle.

" Retour " du cours quelque jours après une accélération, en général à l’occasion du franchissement d’une zone de support ou de résistance. Le pull back intervient sur les principales figures de retournement dans la moitié des cas environ et renforce la fiabilité des configurations. C’est une occasion de profiter d’un mouvement qui n’a pas été initialement mis à profit lors de l’accélération graphique initiale.

Indicateur voisin du momentum avec une tendance a surpondérer les phases de hausse sur les phases de baisse. Efficacité douteuse.

Le RSI est l’indicateur de vitesse le plus populaire car un des plus pertinents pour localiser les périodes de surachat et de survente en fonction de l’horizon d’investissement. Indicateur borné, le RSI calcule le rapport entre la moyenne des hausses et la moyenne des baisses sur les jours de la période considérée avec une approximation mathématique. Les traders au jour le jour utilisent un RSI 5 minutes, les investisseurs sur le mois boursier un RSI 5 ou 9 jours, les gestionnaires de portefeuille surveillent le RSI 14 jours et certains fonds d’investissements pousseront jusqu’au RSI 34. Plus le RSI utilisé est long, moins les bornes de surachat et de survente sont écartées (20/80 pour un RSI 9 jours, 30/70 pour un RSI 14). Il donne également d’excellents signaux de divergences. C’est la Rolls des indicateurs...

Un des rares indicateur à construire soi-même car inexistant dans les logiciels, le ratio CALL/PUT est pourtant d’une pertinence remarquable à partir d’un calcul simple (rapport entre le volume de CALL traités sur le volume de PUT). Il fonctionne selon le principe de l’opinion contraire stipulant que lorsque la majorité des intervenants sont positionnés dans un sens, les nouveaux flux d’investissements sont asséchés et la probabilité d’un retournement est alors très forte.

Zone de consolidation horizontale (tunnel) dans laquelle le cours évolue pendant une période conséquente et qui permet de le travailler facilement tant que l’une ou l’autre des deux bornes n’est pas franchie.

Zone ou seuil de transaction où le cours freine sa hausse, bute ou se retourne à la baisse. Une résistance horizontale (et qui plus est sur un niveau “ rond ”) est en général plus fiable qu’une résistance pentue (droite de résistance haussière) plus aléatoire.

Amplitude de correction d’un cycle définie en pourcentage. Le premier cycle d’une tendance (on ne le connaît qu’a posteriori bien sur...) est en général retracé à 50%, 62%, voir 100% (occasionnant un double creux). Les autres phases sont plus logiquement corrigées à 33 ou 38%. Les seuils de retracements sont à manier avec prudence (éviter tout dogmatisme) et ne doivent pas trop influer sur la prise de décision classique.Ils sont particulièrement usités chez les analystes Elliottistes qui polémiquent à ce sujet avec les admirateurs de GANN.

De conception proche du RSI, les indicateurs stochastiques utilisent un plus grand nombre de variables (extrêmes de la journée). On utilise le slow %D qui lisse les variations de l’indicateur de base trop volatile. paradoxalement, les faux signaux sont souvent plus nombreux que sur le RSI. Le principal apport par rapport à ce dernier est tout de même notable : lorsque la stochastique reste scotchée en zone de surachat (au dessus de 75%) pendant plusieurs semaines, il est déconseillé de suivre les indications de surachat de tous les autres indicateurs.

Système parabolique : modèle de timing technique qui inverse la position (longue ou courte) à partir d’ordres stop. La courbe parabolique se calcule par rapport aux extrêmes de la journée avec un facteur d’accélération de 0.02 chaque jour (avec un maximum de 0.20). Le placement des stop suit donc la tendance du cours avec un comportement exponentiel et donne ainsi de très bon niveaux de sortie en fin de tendance haussière. Le SAR ne s’utilisera que dans les marchés à forte tendance, devenant inefficient lorsque le cours évolue dans un trading range (on utilisera alors Bollinger).

Zone ou seuil de transaction où le cours freine sa baisse, rebondit ou se retourne à la hausse. Un support horizontal (et qui plus est sur un niveau “ rond ”) est en général plus fiable qu’un support pentu (droite de résistance baissière) plus aléatoire.

Se dit d’une situation d’emballement exagéré du cours à la hausse (à la baisse) . Essentiellement détectable sur les indicateurs de vitesse, le caractère sur-acheté (sur-vendu) d’un titre n’est pas en sois un signal de vente (d’achat) mais un indication de grande prudence informant d’une forte probabilité de retournement.

Figure emblématique de l’analyse chartiste, la tête et épaules n’est pourtant pas la plus pertinente des configurations même si sa fiabilité reste supérieure à 65/70%. Le repérage de deux épaules (sommets équivalents) supplantées par une tête (sommet supérieur) offre logiquement la possibilité se sortir d’un titre lors du franchissement de la ligne du cou. La tête et épaules inversée est la figure symétrique et donnant un signal d’achat. La définition est un peu réductrice et mieux vaut se référer au graphique d’exemple en première partie.

Par sa forme, le trading range s’apparente à un rectangle . Celui-ci matérialise une phase où le titre évolue sans véritable tendance à moyen terme entre deux traits parallèles horizontaux. L’importance de la figure est fonction de l’amplitude et de la durée de vie (très différentes selon les cas).

Figure de congestion par excellence, le triangle marque un resserrement de la pression acheteuse et vendeuse par un resserrement progressif de la fourchette de transactions. La sortie de la figure est pratiquement toujours violente et accompagnée d’une reprise des volumes. Le triangle isocèle ne donne pas d’indications sur le sens de sortie mais certains triangles permettent d’anticiper le mouvement à venir. Dans un triangle rectangle haussier, les acheteurs se positionnent de plus en plus haut alors que les vendeurs restent présents au même niveau sur le support; le sens de sortie est donc présumé par le haut (assèchement de la pression vendeuse). Dans un triangle rectangle baissier, les vendeurs soldent de plus ne plus bas alors que les acheteurs ramassent toujours sur le même support. Le sens de sortie est donc présumé par le bas après une épuisement de la présence acheteuse.

Figure de retournement constitué d’un double creux auquel est ajouté un creux supplémentaire.

Figure de retournement constitué d’un double sommet auquel est ajouté un sommet supplémentaire.

Nom donné par Elliott pour la décomposition des cycles. Elliott distingue trois vagues d’impulsion (vagues 1,3,5) retracées par deux vagues de correction (2 et 4), puis chaque mouvement peut être disséqué en sous-vagues puis en sous-sous vagues pour aboutir à la décomposition complète d’un cycle. Il classa ces vagues en 5 vagues de hausse (numérotées de 1 à 5) dîtes « d’impulsion », suivies par 3 vagues de baisse (nommées A, B et C) dîtes de « correction ».

Le volume (résultante de la confrontation des acheteurs et des vendeurs) est principalement utilisé dans un but de suivi ou de rupture de tendance. Une dynamique haussière saine doit ainsi être accompagnée d’une progression des volumes. La tendance ascendante se développe alors sur des bases solides. A l’inverse, une divergence constatée entre un mouvement ascendant et les volumes fragilise la montée des prix. Seconde utilité des volumes : la validation des ruptures de tendance. Les enfoncements ou les débordements de seuils techniques majeurs doivent en effet être validés par un renforcement notable des volumes, sous peine de faux signal.