ClickOptions : vous avez maintenant une bonne expérience des produits ClickOptions, pourriez-vous nous donner votre point

Les click-options doivent être comparées à des actifs à fort potentiel de valorisation, comme les options du Monep ou les warrants. Ce que j'apprécie en premier lieu, c'est que ClickOptions cote en continu et sur toute sa gamme : lorsque je prends une position, je n'ai jamais de doute sur ma capacité ultérieure à la solder intégralement quand je voudrai. Alors que sur les options listées, il m'est souvent arrivé de me heurter aux contraintes de liquidité du marché.

En second lieu, j'apprécie le fait que la « fourchette » (ndlr : écart entre le prix offert et le prix demandé ) soit fixée dès le départ : c'est également une garantie sur les conditions de revente.

Le 3e gros avantage de ClickOptions, c'est la diversité des types de produits. Sur un warrant, j'ai la sensation que « tout est dans tout » : la variation du sous-jacent, la volatilité, la baisse de la valeur temps. Tandis que sur ClickOptions, j'arrive à scinder 2 types de stratégies : je joue la valeur temps sur plusieurs jours avec les produits désactivants (Bornéo, Tunnel...) et je joue la volatilité du marché en intraday avec les produits d'impulsion (Tapéo, Finio...).
Enfin, j'apprécie particulièrement la réactivité des produits qui sont toujours adaptés au contexte de marché et qui présentent un gros effet de levier permettant d'exploiter les impulsions en intraday : pour 1% d'impulsion, on gagne plus de 40% sur un Tapéo/Tapéba d'échéance 4 semaines acheté à 40€.

ClickOptions : justement, pouvez-vous nous préciser le type de stratégies que vous mettez en œuvre en intraday ?

Au préalable, je m'appuie sur l'analyse technique pour choisir les sous-jacents à surveiller et pour préciser mon anticipation, donc le type de produits avec lesquels j'interviendrai. Ensuite, à partir de 9h10, je surveille l'évolution de ces sous-jacents ainsi que le palmarès intraday des valeurs (top/flop). Dès qu'une impulsion que j'attendais se déclenche, j'achète les produits. Puis, je jette un oeil sur ma position toutes les 10 minutes pour ressortir au bon moment. S'il s'avère que j'ai été trop rapide et que l'impulsion tarde à se concrétiser, je préfère sortir avant 17h30 plutôt que d'attendre et de perdre de la valeur temps, quitte à tenter la même impulsion le lendemain (avec le même produit ou avec un autre émis le matin-même).

ClickOptions : de façon plus générale, quel est votre système de trading sur ClickOptions ?

En fait, je ne traite plus que sur ClickOptions... A l'achat, et de façon générale, je me suis fixé un prix plafond de 80€ au-delà duquel le risque me semble excessif par rapport au gain potentiel, et un prix plancher de 20€ en deçà duquel la probabilité de succès me paraît trop faible. Plus précisément, mon prix plancher est plutôt de 30€ pour les produits d'impulsion et de 50€ sur les produits à barrière désactivante.
A la revente, j'applique 1 règle sur le produit et 2 règles sur le sous-jacent.

• Je suis attentif à tout produit ayant atteint 85€ : il y a alors plus à perdre qu'à gagner si on le conserve (sauf pour les produits gagnant de la valeur temps).
• Je revends le produit si son sous-jacent atteint (ou stagne à proximité) le niveau d'objectif de l'analyse technique.
• Je revends le produit si son sous-jacent atteint (ou stagne à proximité du) niveau d'invalidation de l'analyse technique.

ClickOptions : vous dites vous appuyer sur l'analyse technique pour définir vos anticipations. Pourriez-vous préciser quelle théorie a votre préférence et pourquoi ?

Le cabinet Day By Day applique toutes les grandes théories à toutes les valeurs que nous suivons (plus de 800) : chartisme, chandeliers, théories d'Elliott et de Gann, indicateurs techniques et surtout de volatilité comme les bandes de Bollinger et donc l'ATDMF.
Si certaines de ces théories sont passionnantes, je ne les trouve pas toujours adaptées au trading à court terme : par exemple, l'ATDMF exige d'observer 4 horizons de temps différents ; sur les vagues d'Elliott, les niveaux de stop restent flous et la mise en oeuvre est assez lente. Je les utilise donc pour une interprétation générale des cours, mais mes décisions réelles sont prises sur des bases chartistes. C'est d'ailleurs la représentation choisie sur les graphiques publiés sur ClickOptions.

23 mars 2006

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